球探网完整版即时比分-【银行-马祥云】首份银行中报如何?聚焦资产质量波动

  来源:东吴研究所

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  银行

  首份银行中报如何?聚焦资产质量波动

  事件:上市银行首份中报披露,江苏银行盈利增长3.49%,相比一季度12.8%的高增速明显降速,二季度单季下滑5.1%,业绩符合理性投资者预期。

  观点:随着中报披露,我们继续强调前期判断:①银行股中报盈利同比下滑,但降幅位于合理范围内;②银行股财务报告滞后,市场预期已经先行触底,当前时点建议积极增持,看好中报落地后估值回升,实现绝对收益。

  投资要点

  江苏银行信用减值大幅上升拖累盈利,未来新生成不良仍可能有压力。

  ①市场目前最关注银行资产质量,江苏银行6月末不良率小幅降低1BP至1.37%,不良贷款余额156.2亿元,比期初增加12.63亿元。此外,上半年核销贷款32.16亿元,意味着新生成不良贷款超过44.79亿元(由于未考虑清收等其它处置金额,实际新生成不良贷款金额会更高),由此测算,年化不良贷款新生成率超过0.86%,而该指标2018、2019年、2019H1分别为0.71%、0.68%、0.62%,资产质量压力已有所显现。我们判断,今年商业银行新生成不良贷款率、核销处置金额都会明显增长,造成盈利波动。同时,逾期贷款比例上升3BP至1.52%,和不良率的剪刀差有所扩张,更前瞻反映出未来资产质量潜在压力,这也是未雨绸缪高额计提减值的原因。

  ②从拨备计提角度,由于上半年不良贷款核销及处置力度相当大,因而也需要重新高额计提减值以维持拨备覆盖率充足。上半年江苏银行拨备减值计提82.11亿元,测算年化信用成本上升至1.45%,是造成二季度盈利下滑的主因,计提后拨备覆盖率达到246.82%,较年初提升14pct。我们判断,目前银行资产质量压力尚未充分暴露,未来半年内新生成不良资产预计仍将上行,不良率与拨备覆盖率指标将进一步平衡。

  ③其他财务指标方面,江苏银行净息差优异,上半年同比提升27BP至2.1%,信贷规模增长与利差逆势扩张推动利息净收入高增长42.8%,利差表现得益于负债成本下行。不过,对于大部分银行而言,预计净息差仍将进一步收窄,主要源于贷款利率下行及负债成本刚性,但银行净息差的韧性总体上优于市场预期。非利息收入下滑15.5%,主要源于公允价值波动,预计受债市波动影响。此外,成本收入比同比降低1.53pct,费用节约一定程度上稳定了盈利,预计今年全行业仍将继续控制费用成本。

  预计银行业中报及三季报仍处于下滑阶段,信用减值成本将保持高位。

  ①行业层面,我们仍然判断很多银行股中报盈利将同比下滑,根据银保监会披露的行业数据,国有大行、股份行、城商行及农商行2020H1盈利分别同比下滑12%、8.5%、2.1%、11.4%。预期信用损失体系下,银行盈利下滑符合宏观环境,下半年以来监管层也频繁提到未来潜在信用风险压力,市场对不良率上行也已经充分预期,同时海外大型银行二季度也继续大幅增提拨备减值以应对“可能的最差情形”。据此判断,银行中报及三季报盈利都将受到信用减值成本的拖累,继续维持下滑状态。

  ②展望全年,监管层近期提及今年银行业可能处置不良贷款达到3.4万亿,较2019年2.3万亿明显提高。我们基于银保监会披露的商业银行口径数据建立预测模型,假设新生成不良率达到2.46%,同时维持年末不良率2%、拨备覆盖率178.5%,则预测全年商业银行可能计提信用减值2.91万亿,全年盈利可能下滑16.75%,不过市场对此已有预期。

  投资角度,市场预期触底+做实资产质量,当前时点反而是布局良机。

  尽管盈利仍处于下滑区间,但我们强调当前时点已是银行股最好的布局时点,估值向下空间有限,中报落地后预计估值开始修复。判断依据:①自去年四季度以来,市场对银行“让利”预期持续悲观,本次中报利润下滑将正式兑现预期,同时考虑到银行财务报告明显滞后于实体经济基本面,随着近期经济复苏,我们认为对银行的悲观预期正在改善。②银行盈利下滑很大程度上源于计提拨备、做实资产质量,对于投资者而言,信用风险的不确定

  性是压制银行股估值的最主要因素,而高额计提拨备后,抵御坏账能力大幅提高,能够缓解对银行资产端不确定性的担忧。③参考海外,由于海外银行采用CECL预期减值模型且资产规模增速低于国内银行,因此一季度起盈利已经开始大幅下滑,且二季度加速恶化,部分银行暂停分红,但可以看到市场估值已提前反映,对二季度财务表现的反映明显钝化。

  投资建议:建议当前时点积极布局核心银行股,看好中报落地后银行股估值修复,重点推荐招商银行/宁波银行/平安银行

  风险提示:1)银行利润持续、大幅下滑超预期;2)宏观经济走势不及预期造成银行资产质量承压;3)银行贷款利率持续下行,利差快速收窄。

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责任编辑:王涵

大赢家足球即时比分-新冠疫苗上场之前,抗体疗法能否担起重任?

  来源: Nature自然科研

  作者:Heidi Ledford

  随着COVID-19的疫苗研发进入全球竞速模式,一些研究人员开始关注一种能治疗该疾病的短期疗法:单克隆抗体。与其等待疫苗诱导机体自己产生抗体,这些科学家希望这些经过设计的分子能直接让新冠病毒SARS-CoV-2失活。但一般用于治疗癌症等疾病的抗体量产起来不仅复杂,而且昂贵——可能使贫穷国家无力支付。

利用单克隆抗体(艺术再现图)对抗新冠病毒。来源:Nanoclustering/Science Photo Library

  以上提醒来自公共卫生领域两大权威慈善组织于8月10日联合发布的一份报告,二者分别是纽约市非营利科研机构国际艾滋病疫苗行动组织(IAVI)和伦敦惠康(Wellcome)科研资助机构。报告呼吁通过开发监管渠道、商业模式和技术方法,降低这种昂贵药物的成本,让世界上更多的人能用上治疗COVID-19和其他疾病的抗体药物。

  IAVI主席Mark Feinberg承认这是一项艰巨的任务。“但COVID-19确实能极大地推进这个问题的解决,”他说,“大流行要求我们必须开启对话,找到解决办法。”

  可信研究

  COVID-19疫苗可能还要等上几个月,让大部分人完成接种又要再等几个月。即便到那时,老年人等群体的免疫反应可能并不够强,还有一些人估计会直接拒绝接种。

  考虑到这些因素,开发COVID-19的治疗方法就显得非常重要。目前医生能用的方法还很有限。抗病毒药物瑞德西韦被证明能缩短部分患者的住院时间,但这种药又贵又稀缺。地塞米松这种类固醇药物虽然价格实惠、获取便利,但被证明只对重症感染者有效。 

  因此,科学家越来越关注单克隆抗体药物,希望它能利用免疫系统的天然反应来对抗入侵的病毒,哥本哈根大学与哥本哈根Rigshospitalet医院的传染病医师Jens Lundgren表示。“这个方面的研究出现了井喷,”他说,“确实很有说服力。” Lundgren正在主持一项大规模跨国临床试验,测试由美国礼来(Eli Lilly)、加拿大AbCellera、美国国立卫生研究院(NIH)共同开发的一种抗体。

  利用这种方法,研究人员先从康复者体内分离出能与病毒结合并抑制其复制的“中和”效果最佳的抗体,再在实验室里大量生产这种抗体。如果治疗被证实有效,相关企业便会使用大型生物反应器培养细胞,加大产量。

  与此不同的是,“康复者血浆”疗法直接从COVID-19康复者血液中提取出抗体和分子的复杂混合物,用来治疗其他感染者。两种都属于短期疗法,无法产生长期持续的免疫应答。

  可及性差距

  IAVI估计,目前有超过70种治疗和预防COVID-19的抗体疗法正在开发中,多项临床试验也在进行。

  不过,既往经验显示,即使这类COVID-19疗法研发出来,它们也很难在世界上大部分地区使用。单克隆抗体药物一般比小分子药物的生产成本更高,而且必须注射,不能口服,仿制药厂商仿制起来也更困难。目前针对自身免疫性疾病等病症的获批抗体药物中,全球销量约80%集中在美国、欧洲和加拿大。根据IAVI和惠康的这份报告,美国每年的抗体治疗价格中位数在1.5万-20万美元。

  Feinberg认为疫情可以推动技术创新,让量产抗体的方法更简单也更平价。疫情还能促进抗体药物的生产厂商与其他制造商(类似小分子药物仿制药厂商)达成商业合作,让后者尝试复制生产流程并在更大范围内分销药物。这或许还能让中低收入国家的监管者更熟悉抗体疗法,更好地批准它们的使用。

  “我不知道谁能自己提供解决方案,”Feinberg说,“但让它们合作起来,很有可能会产生明显的协同效应。”

  不同的特性

  目前为止,还没有哪种COVID-19抗体疗法完成了大规模随机临床实验,但研究结果预计会在未来几个月公布。Lundgren领导的试验于8月4日对外宣布,目标是招募到1000名COVID-19患者。另一项由NIH和纽约生物技术公司再生元(Regeneron)联合资助的大型试验于7月6日启动,将测试两种SARS-CoV-2抗体药物的鸡尾酒疗法。结果预计在9月下旬公布。

  虽然这些抗体药物的靶标都是同一个病毒,但每种药物与SARS-CoV-2的互作方式各不相同:一些与该病毒的结合更紧密,一些靶向病毒表面位点,让病毒失活的效率更高。Lundgren指出,虽然抗体是一种天然的防御途径,但也存在安全问题。研究人员需要注意是否存在“抗体依赖性增强作用”(antibody-dependent enhancement),这种不好的现象一旦发生,一些抗体会帮助病毒进入人体细胞,而不是预防感染。虽然目前尚无迹象表明SARS-CoV-2也存在这一问题,但仍需开展大型临床实验来消除这种担忧,Lundgren表示。

  一旦这些障碍得到清除,抗体又被证明有效,剩下的问题就是产量和分配能否跟得上这个处于危机中的世界了。拉美和加勒比内科肿瘤学会主席Eduardo Cazap提醒称,和其他新疗法、新医疗技术一样,医疗资源差异不只存在于贫富国家之间。“富裕国家也有弱势群体,贫穷国家也有富裕阶层,”他说,“这是个全球性问题。”

大赢家足球比分-春秋电子:上半年净利1.38亿元 同比增432%

  8月18日消息,春秋电子晚间公告,上半年实现营业收入13.59亿元,同比增长70.36%;实现净利润1.38亿元,同比增长431.62%。报告期内,公司利用笔记本电脑需求复苏期,加大对金属材质的结构件的研发及投入,通过募投项目解除产能瓶颈问题。同时通过对外投资方式,探索汽车电子领域,打造新的盈利增长点。

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责任编辑:张熠

大赢家足球即时比分-2020年7月全国查处“黑广播”违法犯罪案件109起

  中新网8月18日电 工信部网站18日发布2020年7月打击治理“黑广播”“伪基站”情况。数据显示,2020年7月,全国无线电管理机构查处“黑广播”违法犯罪案件109起,缴获“黑广播”设备85台(套)。查处“伪基站”违法犯罪案件1起。

【编辑:苑菁菁】

大赢家足球比分-期市开盘:沪银涨近4%、沪金涨近2% 沪锌涨逾2%

  8月18日,国内期市开盘,沪银涨近4%,沪金涨近2%,有色走升,沪锌涨逾2%,沪铜涨近2%;黑色系中,铁矿石、玻璃涨近2%。

  近期铁矿石价格连续攀上新高。

  据标普全球普氏数据显示,普氏62%铁矿石指数从7月末的111.45美元/吨涨至最新一期8月14日的121.75美元/吨,涨幅超过9%。据我的钢铁网数据显示,上周各品种的矿粉和球团价格指数均出现了不同程度的环比上升。

  “其实,从今年5月份以来,铁矿石就开始了一波涨价周期。”我的钢铁网铁矿石分析师俞晨告诉记者,“除了六七月份出现了一次盘整,大体上保持了一个持续上涨的趋势。”

  这一轮铁矿石的推涨,在前后期呈现出不同的原因。前期主要是受疫情影响,导致国外特别是巴西的供给出现波动;后期来看,在7月份供给已经基本恢复正常的情况下,来自国内的需求非常旺盛,从需求侧推动了铁矿石的上涨。

  需求保持强势

  作为拉动钢材消费的绝对主题,今年房地产市场,特别是房地产投资保持强势增长,拉动了中国钢材的下游需求。

  国家统计局公布的数据显示,今年1至7月份,全国房地产开发投资75325亿元,同比增长3.4%。其中,仅7月份的投资增速就同比高达11.7%。在旺盛的下游需求带动下,中国钢材迎来产销两旺。

  据中国钢铁工业协会的统计,8月以来重点统计钢铁企业累计平均日产粗钢215.34万吨,环比增长0.21%,同比增长5.14%。依据我的钢铁网监测,8月7日,247高炉生铁产量252.22万吨/日,为历史新高。

  不仅是钢材生产,钢材与铁矿石的进口也刷新了历史纪录。

  依据中国海关总署的进出口快报,2020年7月我国进口钢材260.6万吨,较上月增加72.8万吨,环比增长38.8%;进口铁矿石11264.7万吨,创下月度进口新高,1-7月份进口铁矿石65955.5万吨,同比增长11.8%。

  “在下游需求保持旺盛的情况下,中国钢厂的开工率不断推涨,就导致整个铁矿石的资源相对偏紧一些。”俞晨表示,“再加上中国港口存在一些库存的结构性问题,铁矿石的价格就会推涨。”

  截至8月17日收盘,国内铁矿石主力期货价格达到了834元/吨,当日涨幅0.36%。相较月初超过910元/吨的价格,目前已经回落了不少,距离去年超过920元/吨的高位也有不少差距,但从总体上看,近一段时间铁矿石期货价格在高位震荡了相当长一段时间。

  “期货反映了市场对未来一段时间的预期。”俞晨告诉记者,“传统来看,9、10月份是市场旺季,业内对未来两个月的市场需求还是乐观的。不过,目前的确有一丝风险因素存在,后期期货价格或将维持一个高位宽幅震荡。”

  因疫情防控等多方面的因素,大量铁矿石船舶停靠在港口之外的泊位上,装载的铁矿石并未进入港口计入港口库存数据。

  自6月中旬,港口囤积的船舶数量快速攀升,依据我的钢铁网数据,8月13日已囤积了177艘船,后续这些船舶陆续到港卸货,将对目前铁矿石的供应紧张起到缓解作用。

  供应增量空间有限

  面对铁矿石价格的不断上升,一位钢厂人士向21世纪经济报道记者表示,因为下游市场需求相对旺盛,目前吨钢利润依旧保持在一个可以接受的水平。

  “目前钢厂的利润约不到200元/吨,这其实是一个相对较低的位置。”他告诉记者,“后续如果铁矿石供应充足的话,还可以有比较高的利润水平。”

  为了尽可能减少高价铁矿石带来的影响,钢厂选择调整原料的选取结构,采用相对更便宜、供应更加宽松的球团矿来替代目前相对紧缺的粉矿,降低原料侧的采购成本。

  后续铁矿石的供应确实有一些不确定因素。目前,澳大利亚四大矿山总体发运量比较稳定,基本达到了产能利用率的最高位,港口发运在上一个财年结束后,进入季节性的检修时间,发运积极性在未来或略有下降。

  巴西方面,按照淡水河谷此前的预计,全年产量目标维持在3.1亿吨,上半年产量1.3亿吨。而在其S11D项目扩产之后,该公司的理论产量可以达到每年4亿吨。

  “短期铁矿石供需整体仍然属于紧平衡状态,预计9月份在限产预期下需求可能出现下行,价格回落。”俞晨告诉记者,“分项来看,供应端,澳巴发运量可能会出现一定减量。国内矿供应上,目前国内矿月度产量已达到2380万吨,后续增量空间有限。”

  “需求端来看,高炉开工率居于高位,铁水保持增势,不断创年内新高,铁矿整体需求强劲,由于性价比提升,会促使钢厂调整配比,品种间结构矛盾逐步得到缓解,粉矿领涨的局面会被打破。”俞晨表示。

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责任编辑:陈修龙

球探网完整版即时比分-转型“大投顾” 券商综合财富管理能力是关键

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  向全账户、全资产的“大投顾”迈进,意味着投顾要具备选股、选基和资产配置的综合财富管理能力,而这是投顾个人无法独立完成的,往往需要发挥公司相关部门的力量。  

  从“卖方投顾”向“买方投顾”角色的转变是大势所趋。

  中国基金报记者 章子林

  近年来,证券行业正不断加快传统业务转型,其中,投资顾问业务的价值显著强化,并被赋予新的内涵,向全账户、全资产的“大投顾”迈进,这也意味着未来的投顾需要具备选股、选基和资产配置的综合财富管理能力,从“卖方投顾”向“买方投顾”角色的转变是大势所趋。

  买方投顾理念觉醒

  在新的市场环境下,“投顾”的角色出现新的变化。

  平安证券财富顾问中心相关负责人表示,最新的变化是买方投顾理念的觉醒,投资顾问业务回归财富管理业务的初心。

  国金证券财富产品中心负责人熊庆东认为,牛市之下,投资顾问的工作难度较大。这主要有三方面原因:一是牛市预期会吸引新的投资者入场,这些投资者往往缺乏投资经验和正确的投资理财方法和风险意识,容易追涨杀跌,投教难度较大;二是在牛市行情里,投资者会忘记在熊市里学会的资产配置、投资策略和纪律,会忽视投顾的合理建议;三是在大多数投资者冲入市场的时候,往往短暂的牛市行情已经上升过半,不确定性增加,也增加了投顾的工作难度。

  联储证券相关负责人表示,券商投顾应该从传统以荐股为主的模式转型为以资产配置为核心的模式,为客户提供全面的财富管理服务。随着注册制改革的深化,投顾应引导客户聚焦核心资产。此外,近年来,以公募基金为代表的机构投资者取得了明显超额收益,未来,券商投顾应更多引导客户通过配置基金等方式参与股市,通过选择优质的基金产品为客户创造价值。

  券商多举措助力投顾转型

  向全账户、全资产的“大投顾”迈进,意味着投资顾问需要具备选股、选基和资产配置的综合财富管理能力,而这是投顾个人无法独立完成的,往往需要发挥公司相关部门的力量。

  国金证券表示,坚持“零售线上化、高客线下化,拥抱金融科技,线上线下一体化”的方针,推动财富管理转型,并进行客户分层管理和分类管理,借助科技力量优化财富管理服务路径,实现所有金融产品销售线上化流程,缩短服务半径,同时推出个性化的资产配置组合方案和产品投资策略方案,实现财富管理服务因客户而变的服务策略。

  华泰证券网络金融部相关负责人表示,公司主要通过打造差异化服务、投顾队伍建设、平台建设等方面能力,形成有利于客户财富保值增值的有效机制,逐步改变对券商传统经纪通道业务的固有认知,同时也通过针对性的投顾绩效考核体系、规范投顾服务过程、升级数字化平台工具、落实分层分级的培训体系等途径,为投顾提供一站式、平台化、数字化的服务支撑,全面提升投资顾问效能。

  联储证券则主要在投顾标的、方式和模式上为投顾转型做准备。在标的上,主要是引导公司投顾研究标的更多从股票转向基金等资产,更多地建议客户通过公募基金等方式参与股市投资。在投顾方式上,由总部投顾推出资产配置报告及策略,并推动智能资产配置产品上线,引导客户通过基金组合的形式进行资产配置。

  平安证券财富顾问中心构建了立足于买方研究的投研团队,基于该研究团队对于市场环境的判断,公司总部层面安排统一的资产配置策略与产品配置排期,力争实现“看对到做对”,将策略研究成果向下传导,直至影响客户的账户。

  各大券商也在积极探索新的服务模式,如基金投顾业务。今年基金投顾业务的试点是探索买方服务模式和收费模式的开端,华泰证券在服务内容、产品体系、配置能力、账户模式、平台建设等方面都做了相关准备,为转向基于客户资产规模的财富管理收入模式奠定基础。此外,据记者了解,国金证券从2016年就开始进行公募基金投顾业务实践,今年上半年,公司金融产品销售保持高速增长态势,同比增长66%,其中,公募基金销量同比增长272%。

  虽然尚未取得基金投顾业务试点资格,但联储证券也正在积极准备申报材料并进行服务模式转型的探索,近半年,公司公募基金销售规模已超过3亿。此外,从2016年8月18日开始,中金财富从内部建立了基于公募基金的组合,并专门独立出相应的投资顾问团队,帮助客户解决信息不对称和选择困难的问题。

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责任编辑:陶然

大赢家足球比分-国家发改委:截至目前全国已建成安置住房266万多套

  原标题:国家发改委:截至目前全国已建成安置住房266万多套

  新京报快讯 8月17日,国家发改委举行8月份例行新闻发布会。

  据介绍,“十三五”以来,国家发改委认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,会同有关部门和22个有搬迁任务的省份,全力推进、合力攻坚,推动易地扶贫搬迁取得了决定性成就。

  截至目前,全国已建成集中安置区约3.5万个,建成安置住房266万多套。“十三五”易地扶贫搬迁住房建设任务和配套设施扫尾工程已全部完成,建档立卡贫困搬迁群众基本实现全部入住。有关产业发展、就业帮扶、社区治理和不动产登记等专项政策陆续出台实施,异地扶贫搬迁后续扶持政策体系逐步形成。 

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责任编辑:尹悦

大赢家足球即时比分-发改委:上半年164家中资企业境外发行中长期债券264笔

  中新网8月17日电 国家发改委新闻发言人孟玮17日表示,上半年,共有164家中资企业境外发行中长期债券264笔,共计1033.1亿美元,虽然境外发债总规模受国际资本市场动荡影响同比有所减少,但呈现出“韧性强、成本低、类型多、结构优”的特点,服务实体经济的作用更加突出,实现了提质增效。

  17日,国家发改委举行8月份例行新闻发布会。孟玮在会上通报了上半年中资企业境外发债情况。

  孟玮指出,今年以来,为妥善应对疫情对企业境外中长期债券发行的影响,国家发展改革委第一时间出台《关于企业申请延长外债备案登记证明有效期事宜的指引》,为受疫情影响的企业争取更为有利的发行窗口提供便利。适时举办视频培训会,通过官网、微信小程序发布《企业发行外债备案登记办事指南》,指导企业提升申报材料质量,不断提高办理透明度和便利性。广泛听取并及时回应企业和相关市场参与主体意见,会同有关部门细化分类管理、加强协调联动,鼓励和引导企业通过境外发债支持实体经济发展,同时提升外债风险防范能力。

  孟玮表示,虽然境外发债总规模受国际资本市场动荡影响同比有所减少,但呈现出“韧性强、成本低、类型多、结构优”的特点,服务实体经济的作用更加突出,实现了提质增效。

  一是韧性强。在3月份疫情严重时期,彭博巴克莱中资美元债指数最低点较年初下降4.14个百分点,与其他美元债市场相比,跌幅较小。二季度以来,中资美元债市场表现出较快且持续的复苏态势,截至6月底,中资美元债指数达到201.85点,同比上涨6.21%,创历史新高。

  二是成本低。据市场机构统计,今年上半年中资境外中长期债券加权平均成本为4.94%,同比下降1.3个百分点。5年期以上债券发行量和占比均大幅上升,期限结构得到优化。

  三是类型多。中资企业新发外债包含高级固息债券、可转债、永续债、二级资本债、优先股等多种类型,且整体债券资质进一步提升,投资级债券占比达58%,同比上升11%。

  四是结构优。中资发行主体涉及41个行业,覆盖面广,分布较为均衡。上半年,信息技术企业发行量同比上升10.9%,工业企业发行量同比上升24%,能源企业发行量同比上升超过200%,金融机构发行量同比略降,但发行规模更加稳健、总体成本控制更加审慎。募集资金主要用于支持实体经济发展,房地产和城投类企业发行量同比均下降,调控效果持续显现,在满足企业合理资金需求的同时,合理把握了外债规模。

  孟玮表示,下一步,国家发展改革委将按照“控制总量、优化结构、服务实体、防范风险”的原则,充分发挥中长期外债在“扩流入、促投资、稳增长”方面的作用,积极引导外债资金服务经济高质量发展,不断增强中长期外债管理的科学性、针对性、有效性,促进中资企业境外债券市场持续健康发展。

【编辑:李季】

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责任编辑:李铁民

大赢家足球即时比分-贝达药业核心药累计销售额破80亿

  长江商报记者 沈右荣

  海归博士丁列明持续推进新药研发,助力全球抗癌。

  8月10日,由丁列明创办并实际控制的贝达药业公告,新药盐酸恩沙替尼国际多中心Ⅲ期临床研究期中分析结果发布,结果显示,受恩沙替尼治疗的ALK阳性非小细胞肺癌(NSCLC)患者,其中位无进展生存期(mPFS)显著长于接受克唑替尼治疗的患者。

  这是贝达药业自主研发的第二个抗癌药,有望成为由中国公司主导、在全球同步上市的新药。

  作为一家以自主知识产权创新药物研究与开发为核心,集医药研发、生产、营销于一体的国家级高新技术企业,贝达药业在研发方面的投入下足了血本。近年来,公司基本上将四成营业收入投入研发,即便利润下降,研发投入依旧在增加。

  技术驱动下,贝达药业发展前景可观。今年上半年,公司实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)1.44亿元,同比增长64.65%。

  二级市场上,贝达药业股价走出了上行K线。截至8月13日 ,其股价为130.55亿元/股,较去年同期的44.09元/股上涨约196.10%,接近2倍。

  扣非净利增八成股价涨2倍

  两年低调后,贝达药业经营业绩迎来加速增长迹象。

  今年上半年,贝达药业实现9.52亿元,去年同期为7.62亿元,同比增长1.90亿元,增幅为24.92%。实现净利润1.44亿元,较去年同期的0.87亿元增加0.57亿元,同比增长64.65%。相较净利润,扣非净利润增速更快,达1.41亿元,较上年同期的0.75亿元增长87.90%。

  历史地看,贝达药业的经营业绩整体上并不算亮丽。wind数据显示,2011年,公司实现营业收入0.63亿元、净利润0.18亿元。2012年至2015年,其实现的营业收入为3.12亿元 、4.81亿元、7.04亿元、9.15亿元,同比增长397.18%、53.88%、46.54%、29.84%,同期净利润为1.05亿元、1.78亿元、2.69亿元、3.45亿元,同比增长497.47%、70.07%、50.95%、28.23%。这四年,营业收入和净利润均为高速增长。

  2016年11月7日,贝达药业成功登陆A股,成为一家创业板高新技术企业。不过,从这一年开始,公司经营业绩日趋低调。2016年当年,公司实现营业收入10.35亿元、净利润3.69亿元,同比分别增长13.16%、6.81%,为2012年以来最低增速。其扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)3.05亿元,同比微降0.51%。

  紧接着的2017年、2018年,公司实现营业收入10.26亿元、12.24亿元,同比变动-0.84%、19.27%,净利润为2.58亿元、1.67亿元,同比下降30.12%、35.27%,扣非净利润也是以30%左右的幅度下降。

  2019年,经营反转 。这一年,公司实现营业收入15.54亿元、净利润2.31亿元,同比增长26.94%、38.37%,扣非净利润2.08亿元,同比增长50.13%,重拾高速增长,并延续至今年上半年。

  与经营业绩相匹配的是,2019年及今年上半年,贝达药业实现的经营现金流净额为5.55 亿元、3.54亿元,同比增长93.81%、49.07%。

  值得一提的是,贝达药业毛利率奇高,自2012年以来,其毛利率均超过90%,比贵州茅台的毛利率还要高。个中原因在于,公司主要依靠核心产品盐酸埃克替尼贡献95%以上营业收入,该产品市场竞争力较强。今年上半年,埃克替尼销售收入9.24亿元,继续高速增长。

  业绩向好,股价走势也不错。K线图显示,去年初,公司股价为30.06元/股,自此开始持续上涨,至今年初为65.82元/股,一年间,股价翻了一倍多。今年以来,股价震荡上行,今年7月13日,股价最高达160.66元/股,年内涨幅也达144.09%,较去年初的涨幅更是达到434.46%。近一个月 ,股价有所调整。至8月13日,股价为130.55元/股,较去年同期的44.09元/股上涨了约196.10%,较去年初的股价涨幅为334.30%。

  超四成营收投入研发

  贝达药业靠单一新药支撑的局面即将改变。

  自2011年以来,贝达药业主要销售仅一款药盐酸埃克替尼。这是由公司自主研发的新药,也是中国第一个拥有自主知识产权的小分子靶向抗癌药,被誉为民生领域的“两弹一星”。

  盐酸埃克替尼是抗癌药,是目前国内已上市的第一代EGFR-TKI中唯一继续开展赠药项目的原研药。据披露,服用埃克替尼后,常见不良反应(皮疹和腹泻)的发生率、对肝脏的毒性都明显低于进口药,截至今年6月底,已经惠及超过25万名晚期肺癌患者,其中服用埃克替尼持续生存五年以上的患者达1600人。该药累计销售收入突破80亿元,累计向近9万名患者赠药超过500万盒。目前,已经纳入医保目录。

  除了盐酸埃克替尼,贝达药业在研新药盐酸恩沙替尼已于2018年12月递交药品注册申请并被纳入优先审评。目前,盐酸恩沙替尼已完成各专业技术审评工作及临床试验数据核查工作,正组织开展注册现场检查。

  据介绍,盐酸恩沙替尼是贝达药业和控股子公司Xcovery公司共同开发的全新的、拥有完全自主知识产权的分子实体化合物,是一种新型强效、高选择性的新一代ALK抑制剂,属化学药品1类。在申报国内二线治疗的药品注册的同时,公司也在积极推进盐酸恩沙替尼一线治疗ALK阳性NSCLC患者的全球多中心Ⅲ期临床。

  目前,国内ALK阳性NSCLC的靶向治疗药均是进口药,盐酸恩沙替尼有望打破进口药垄断局面,并成为由中国公司主导、第一个在全球同步上市的创新药。

  8月10日,公司公告,盐酸恩沙替尼国际多中心Ⅲ期临床研究期中分析结果显示,盐酸恩沙替尼治疗效果优于由辉瑞生产的抗癌药克唑替尼。

  此外,贝达药业拥有10余个处于临床试验阶段的品种,多个项目取得里程碑进展,如MIL60提交上市申请等。

  专注于创新药研发,贝达药业的投入不少。2012年 ,公司研发投入为0.40亿元,占当年营业收入的12.82%。2019年,研发投入达6.75亿元,较2012年增长约15.88倍。近两年,研发投入超过公司营业收入的四成多。

  截至2019年底,贝达药业拥有研发人员466名,占员工总数的35.09%。2017年,这一比重为25.71%。

  值得一提的是,在研发与开发发方面,贝达药业坚持“引进来”、“走出去”。如今年6月,公司与Agenus Inc.(NASDAQ: AGEN)达成合作意向,引进Balstilimab(PD-1抗体)和Zalifrelimab(CTLA-4抗体),并现金认购其增发股份。Balstilimab和Zalifrelimab在美国正在开展II期临床试验,Agenus Inc.计划在2020年向美国FDA递交Balstilimab单一疗法以及Balstilimab和Zalifrelimab二者联用在难治性宫颈癌适应症上的上市申请。此次合作,将弥补公司在大分子创新药领域短板。同时,公司也将自主研发项目授权给境外公司,兑现价值。

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责任编辑:马秋菊 SF186

大赢家足球即时比分-韶关实现广东首个全域创森“双备案”

  中新网韶关8月17日电(王坚)据韶关市政府17日消息,该市乐昌市、新丰县、翁源县三个县(市)的创森总规均顺利通过国家森林城市建设总体规划评审会的专家评审,实现广东首个全域创森“双备案”。

  据了解,韶关在开展市级国家森林城市创建的同时,所辖7个县(市)均实现了创森申请和总体规划的“双备案”,全面进入项目实施阶段,该市全力打造广东首个全域国家森林城市再次取得重要进展。

韶关新丰云髻山。 韶关市政府 供图

  韶关市政府相关负责人介绍,该市在2019年4月召开的创建国家森林城市动员会上,提出市县同期、上下联动、全域创森的工作目标,着力打造全省乃至全国首个全域森林城市地级市。会后,各县(市)立即启动了创森工作,分别成立领导小组、召开动员会,正式向上级林业主管部门发函申请创森备案,并在2019年10月成为全省首个实现全域创森备案的地级市。

  其中,始兴县作为全省首批创森试点县之一,在2018年提前启动了创森工作,有望在今年成为全省首个县级国家森林城市。仁化、南雄、乳源、乐昌、新丰、翁源等6个县(市)根据国家林业和草原局创森备案的要求,在认真分析区域内自然资源本底、经济发展要求和文化积淀的基础上,科学编制了森林城市建设总体规划,相继在2019年12月和今年8月通过了国家林业和草原局组织的专家评审。

  同时,该市还进一步拓展森林城市的内涵,促进森林城市建设向城镇和乡村延伸,积极开展森林小镇和森林乡村建设,目前南雄市帽子峰镇 、乐昌市九峰镇等8个镇已获“广东省森林小镇”称号,始兴县太平镇水南村、仁化县丹霞街道麻塘村等48个乡村获评“国家森林乡村”。(完)

【编辑:孙静波】